时间:2008年11月12日
一、中小企业融资难的成因探析
(一)中小企业存在信息透明度不高,信用信息准确性差等内部因素
判断企业的信用风险,需要依赖能够充分反映企业财务和经济状况的可靠信息,对中小企业而言,财务报表是最重要的判断依据之一。我国的中小企业依据财务信息的透明度大致可以分为两类:第一类的中小企业包括上市的公众公司以及中型的非上市的有限责任公司和股份有限公司。这类公司有规范的财务制度,需要严格执行并将信息披露给股东或社会公众。第二类的中小企业包括小型的非上市的有限责任公司和股份有限公司以及个人独资企业和合伙制企业,这类企业的规模普遍偏小,难以制定并执行严格的财务审计和披露制度,企业为追求利益最大化,在提供财务报表时往往根据需要编制不同的财务报表,财务信息的准确性差甚至完全缺失。第二类的中小企业在数量上占了绝大多数,其自身质量较差的信用信息使得金融机构无法依此判断企业的信用风险。
(二)目前的征信环境还未能给建立完善的中小企业信用体系创造良好的外部环境
1、征信法律法规尚不健全
迄今为止,我国尚无一部关于征信方面的专门立法,而信用征集、评级、量化、控制等方面的制度建设都明显滞后于市场经济的快速发展。中小企业由于规模和实力等条件所限,自我信用约束和风险控制能力较差,对宏观法律及信用制度等征信大环境的依赖性更强。因此,我国征信法律于制度制约保障体系的不完善,使中小企业难以依靠自身力量建立并完善信用体系。
2、信用信息共享机制有待完善
以2006年全国集中统一的企业信用信息基础数据库基本建成为标志,我国的商业银行等存款类金融机构已经全面实现了对企业信贷信息的共享,但除了货币化的信贷信息外,质检信息、环保处罚、法院诉讼等行政执法信息以及税务、电信、水电燃气等缴费情况信息等非银行信息尚未完全纳入企业信用信息基础数据库而实现共享。特别值得一提的是在信贷审批中具有重要意义的企业商业信用信息(即企业与企业之间的债券——债务关系信息)尚未正式纳入企业信用信息系统,并且在征集的过程中存在较大困难,造成了这一信贷审批的重要依据的缺失。
(三)现有的信贷筹资制度不利于中小企业融资
1、现有的银行信贷体系偏重于大企业,不利于中小企业融资
在目前的信贷体系下,商业银行的经营战略定位仍然是偏重于大企业的,再加上中小企业在资信等级和担保条件上的劣势,以及单位贷款处理成本随贷款规模的上升而下降等原因,在贷款审批的过程中,商业银行往往将中小企业与大企业区别对待。在信贷资金仍然是稀缺资源的前提下,中小企业获得银行信贷支持的难度较大。
2、现有的信用评级制度与中小企业存在不适应性
现有的评级制度主要是针对大企业而制定的,和中小企业存在着一定的不适应性。例如现有的评级制度普遍将企业的流动资产、固定资产、销售收入净额等规模变量作为主要的评级参考指标而赋予较大权重,而营业利润率、行业前景等反映企业盈利和发展能力的重要指标被赋予的权重尚不及规模指标。在传统的评级制度下,中小企业受到规模以及经营特性等诸多因素影响,在信用评级中处于不利地位,许多经营状况良好的中小企业得到的资信评分往往不如运营状况相对较差的大企业。
二、厦门市中小企业信用评级体系概述
为了扶持厦门市中小企业快速、健康发展,积极引导企业利用信用服务工具提升资信等级,突破融资难的发展瓶颈,促进中小企业良性发展,人民银行厦门中心支行联合厦门市相关政府主管部门,依托厦门联合评信网、厦门中小在线等平台,整合各驻厦金融机构与评级中介机构的专业资源,构建厦门市中小企业信用评价体系,并在此基础上构建中小企业融资平台,为解决中小企业融资难问题进行了有益的尝试。
(一)政府引导,积极推动
作为政府主管部门,人民银行负责对信用评级工作进行指导与规范,并依托所管辖的厦门联合评信网的专业资源,有针对性的开展对中小企业的信用评级工作;经发局专门出台了针对企业评级的相关政策,并依托所管辖的厦门中小在线的信息共享平台进行宣传与组织工作。双方建立了共同建设中小企业信用体系的长期合作关系,在双方的努力下,信用评级工作得到了各方的广泛关注,市政府对中小企业信用评级工作给予了大力支持,对参与评级的企业进行政策鼓励与扶持,并由市财政负担首批被推荐参与信用评级的企业的参评费用。
(二)内外评级相结合的模式
一般而言,相对于社会中介机构的外部评级,金融机构的内部评级是授信决策的主要依据,因为贷款人要通过授信获得收益并承担授信风险,所以其内部评级体系不仅反映着贷款人的授信策略,也反映着贷款人的风险承担能力与风险控制能力。 然而外部评级有着与内部评级不同的方法和理念,内、外部评级相互结合,可以从多角度揭示借款人的风险,是一种较好的选择。
为了有效整合信用评级的专业资源,并使评级结果为金融机构所认可和接受,在人民银行的协调指导下,厦门市中小企业信用评级采用了金融机构的内部评级与中介机构的外部评级相结合的评级模式,金融机构和中介评级机构在评信过程中有效沟通,信息共享,金融机构在对企业授信时不但采取内部风险评价结果,也积极采用外部联合评信的结果。内外部评级的结合使授信风险的分析与判断更贴近市场主体的实际,是有利于商业银行在开展中小企业信用贷款中的风险防范与控制的。
(三)开发创新中小企业评级指标体系
中小企业市场潜力大、机制灵活、市场化程度高、适应能力强,但由于中小企业不同于大企业的自身特点,其信用表现形式较为特殊,因此应针对其特点开发出适合中小企业的信用评分指标体系,正确揭示其经营特点与潜在风险。
作为评级业务的承办机构,厦门金融咨询评信公司在指标体系设置时,充分考虑了评级主体的经营特点,在原有评级指标体系的基础上开发了中小企业信用评级指标体系。新的指标体系针对中小企业的经营特点,增加和改进了诸多指标,例如更加关注对企业经营者的个人品格、法律意识、经营管理能力和从业经历的考察,员工的稳定性和思想状态、企业约束激励机制等方面的考察。针对不同行业的企业,也根据其特点设计了相应的评级方法,例如对于中小贸易企业,其信用关系更多体现在其供应链条上,因此对中小贸易企业的资信评级,除了其自身资信等级的判断外,还应关注供应链整体的信用情况。通过开发创新的中小企业信用评级指标体系,更加客观系统的对中小企业的资信进行评价,为金融机构提供更贴近实际的资信评估参考。
(四)推动中小企业信用担保机构评级
中小企业信用担保机构是通过对中小企业提供信用担保服务而取得业务收入的专业风险管理机构,在担保业务过程中,担保机构承担了大部分债权风险,充当了债权风险管理人的角色,对担保机构的信用评级,是对担保机构在一定经营期限内所负各种或有债务和现实债务的履约能力和履约意愿的评价,是对担保机构的风险管理能力和财务实力的综合评估。为了推进信用担保体系的建设,人民银行和经发局委托厦门金融评信公司对厦门市信用担保企业进行信用评级,为了鼓励企业参评,评级费用的百分之五十由市财政补贴。此举对于建立健全中小企业信用担保体系,对实现风险的有效防范和化解,进一步完善中小企业融资平台具有重要的意义。
厦门市的中小企业信用评级体系由人民银行厦门中心支行联合厦门市经济发展局等政府主管部门牵头建立,采取多方参与、联合评信的模式。整合了政府部门、金融机构、专业评级中介机构等多方资源,达到了优势互补,资源共享,有力的推进了中小企业融资平台的构建。
三、完善厦门市中小企业信用评级体系的政策建议
(一)进一步建立健全信用评级管理规定与征信监管部门协调机制
为了更好规范和指导厦门市信用评级工作的开展,应进一步完善信用评级管理规定,确定监管部门的监督管理权利和法律责任,规范中介评级机构的行为,明确被评级企业的法律义务等等。同时应加强政府主管部门之间的征信监管主体协调机制,促进各部门、各行业间的有机协调配合,防止各部门垄断信用信息资源,避免重复评级。
(二)建立和完善政府信息共享模式
在中小企业信用信息中,政府信息是一类非常重要的信息,并且,由于这些信息是政府部门在执法过程中产生的,具有强制性,数据的准确性相对可靠,要想全面判断中小企业的信用风险,尤其是没有信用记录的中小企业的信用风险,依靠政府信息来判断非常重要,如工商注册登记和年检信息、税务信息、质检和环保信息等,基本上可以比较全面地了解中小企业的整体情况。为了解决中小企业信息不对称问题,推动中小企业信用评级的发展,必须加快政府信息共享的进程,确立联网信息共享模式,为征信机构提供重要的信用信息来源。
(三)完善联合评信体系
完善联合评信体系的关键在于加强参与各方的联系,共同推进联合评信体系的发展。首先要加强政府监管机构与各方的联系,主管部门可定期采用座谈会、论坛等形式提供各方交流沟通的平台,听取意见建议,以此促进工作的开展;其次要加强评级中介机构与金融机构之间的联系,双方优势互补,资源共享,可有效提高评级准确性,同时降低评级成本;最后应加强各金融机构之间的联系,目前金融机构的内部风险评级都依据各自的体系独立进行,应由人民银行征信管理部门负责组织和协调,促进金融机构之间互通有无,信息共享。
(四)研究开发中小企业信用评级指标体系
研究和开发中小企业信用评级指标体系,是推动中小企业信用评级的一项重要工作。在设置中小企业指标体系时,应充分考虑指标的特殊性与通用性的协调。所谓特殊性,是指指标的选择必须能反映被评级企业资信状况的某特征,有些通用的指标虽然在一般情况下很重要,但同中小企业的资信状况没有必然联系,例如规模指标。因此对于不同的评估对象,不同的行业,信用评级的指标有所不同,要充分体现被评级个体的特点;其次,要考虑指标的通用性,较常用的指标都有规定的标准值便于对照检查,而且每年都有统计数据,容易掌握和判断好坏的尺度,例如国家财务制度规定的指标和监管部门规定的监管指标,这些指标应该尽量加以考虑。在设计评级指标体系时,应根据中小企业的特点,将许多有机联系的信用评级指标综合在一起,反映企业资信状况各个方面的特征,综合判断企业的资信状况。
(中国人民银行厦门市中心支行统计研究处 周超)
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