——访中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇
来源:厦门中小在线
“一季度以来中国银行业信贷增长如此之快,三个令人担忧的问题随之浮出水面:通货膨胀,银行不良贷款上升以及信贷结构失衡,”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇告诉记者,“虽然开出天量贷款大单,但是中小企业贷款增量并不明显,中小企业融资难仍然困扰我国经济回暖的步伐”
未来三种动向值得关注
记者:一季度信贷增长速度如此之快,在拉动经济增长的同时,还会带来哪些影响?
郭田勇:银行信贷高速增长背后有三个问题值得担忧:第一,长期通货膨胀的可能性;第二,银行不良贷款上升;第三就是信贷结构。一季度银行贷款增长得很快,但仍以中央投资项目为主,还不能满足中小企业的需求。而且现在中国外贸出口受阻,而产能又过剩,同时当前消费增长不是很有效,压迫价格往下走,因此短期通缩的压力大。我认为中国经济未来可能面临短期通缩压力大,长期通胀压力大的境地。
央行为了刺激经济大量地投放基础货币,但是这些钱中的大部分政府用来购买钢材水泥、修建铁路,我担心在政府的拉动下这部分资产的价格可能会被推高。但是下游则是由消费决定,新增货币并没有在短期内刺激私人消费需求增加,所以中国未来CPI与PPI有可能呈反向走势,形成短期通缩,长期通胀的局面。值得注意的是,大宗商品价格是全球资本市场定价,长期是否真的会发生通胀,不仅仅取决于国内,如果外围需求仍不振,价格也很难上升。
记者:你另外两个担忧的理由是什么?
郭田勇:银行不良贷款率上升是显而易见的,如果所投资的项目本身没有商业上的可持续性,未来会导致银行大量不良贷款发生。如果我们的银行也像欧美银行那样,丢失对实体经济的输血能力,将很令人担心,这就是长期可持续性问题。
现在政府决定降低项目资本金比例,但是从35%降到了30%,只降低了5个百分点,这意味着未来企业将从银行中多拿一些钱,政府刺激经济,虽然希望能把杠杆加长,但能起到的作用毕竟还很有限。
至于信贷结构,在一个季度投放4.58万亿的贷款中,中长期贷款增加1.68万亿,票据融资增加1.48万亿,问题是,大企业贷款增加如此之快,但是中小企业贷款并未明显增量。这其中有两个原因:一是银行贷款的期限较长,但是小企业的生产周期较短,两者无法协调;二是银行不愿研究风险控制,如果有10家中小企业去贷款,可能有5、6家风险大,3、4家风险小,不过银行区分不出来哪个企业风险大,哪个小,把洗澡水和婴儿一起倒掉了。。。。。。。